{"id":7324,"date":"2023-09-28T10:29:46","date_gmt":"2023-09-28T08:29:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.italiaeconomiaonline.it\/web\/?p=7324"},"modified":"2023-09-28T10:29:46","modified_gmt":"2023-09-28T08:29:46","slug":"ddl-capitali-adiconsum-fondamentale-tutelare-i-risparmiatori-ed-i-piccoli-azionisti","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.italiaeconomiaonline.it\/web\/ddl-capitali-adiconsum-fondamentale-tutelare-i-risparmiatori-ed-i-piccoli-azionisti\/","title":{"rendered":"DDL capitali, Adiconsum:  Fondamentale tutelare i risparmiatori ed i piccoli azionisti"},"content":{"rendered":"<div>Gioved\u00ec andranno in\u00a0<strong>Commissione Finanze e Tesoro del Senato<\/strong>\u00a0gli emendamenti proposti dai relatori a sostegno della competitivit\u00e0 dei capitali.\u00a0<strong>Adiconsum<\/strong>\u00a0sul tema ha gi\u00e0 espresso chiaramente la propria posizione a tutela di un vero mercato e in particolare a tutela dei risparmiatori e dei piccoli azionisti.&nbsp;<\/p>\n<p>Ma la preoccupazione di\u00a0<strong>Adiconsum<\/strong>\u00a0continua ad essere forte: nell\u2019ambito del\u00a0<strong>DDL (AS 674)<\/strong>\u00a0attualmente in discussione, l\u2019emendamento presentato dai relatori potrebbe incidere sui rinnovi degli organi di amministrazione delle societ\u00e0 quotate, limitando fortemente e in modo anomalo la presentazione di liste da parte del board uscente, con il rischio di minoranze non realmente rappresentative degli investitori, siano essi piccoli azionisti o risparmiatori.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Infatti, l\u2019emendamento prevede quorum di maggioranza mai visto nel diritto italiano ed europeo, ed in virt\u00f9 di una sproporzionata distribuzione dei consiglieri (tra maggioranza e minoranza), renderebbe ingovernabili le societ\u00e0 stesse.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Inoltre, l\u2019emendamento non si limita a disincentivare la presentazione della lista da parte del board uscente, ma penalizza la partecipazione dei Fondi (i cui prodotti sono largamente forme di investimento dei piccoli risparmiatori) al capitale delle societ\u00e0. Ci\u00f2, fintanto che non si daranno risposte concrete alla necessit\u00e0 di democrazia economica e partecipativa nel nostro paese, potrebbe determinare il disinvestimento dei Fondi delle quote di partecipazione alle societ\u00e0 sino a scendere al disotto della soglia di rilevanza.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Se a ci\u00f2 si aggiunge l\u2019ulteriore previsione che esenta dall\u2019obbligo di lanciare l\u2019offerta pubblica d\u2019acquisto (<strong>OPA<\/strong>), chi acquisisca il controllo in conseguenza della maggiorazione del voto rischia di subire un netto arretramento nella governance delle societ\u00e0 quotate italiane, ottenendo il risultato perverso di sospingere anche i grandi emittenti finanziari sulla via di Amsterdam (come Brembo, Stellantis&#8230;).<\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Gioved\u00ec andranno in\u00a0Commissione Finanze e Tesoro del Senato\u00a0gli emendamenti proposti dai relatori a sostegno della competitivit\u00e0 dei 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